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Cómo el COVID-19 Afectó a los Mercados Financieros

By Stefano Treviso , Updated on: Oct 18 2022.

El COVID-19 (Coronavirus) ha dañado la economía global de formas que nunca creímos posibles. Cientos de miles de personas perdieron sus trabajos, otros ganaron más dinero que nunca y el mercado de valores tuvo una gran caída seguido de una recuperación masiva.

Desde la perspectiva externa de una persona normal, esto no tiene ningún sentido, pero para un trader, todos los puntos están conectados.

El propósito de este artículo es guiarte a través de algunas de las cosas que sucedieron desde una perspectiva de trader y explicarte cómo puedes aprovechar estos eventos si vuelven a suceder en el futuro.

Si eres un trader, probablemente pienses así, pero si no lo eres, así es como quiero que aprendas a pensar:

• No nos importan personalmente las consecuencias de ningún evento
• No tenemos apego emocional hacia nada
• Solo nos importa si algo es operable o no, no es nuestro trabajo tener sentimientos, los traders no son conocidos por sus corazones tiernos.
• Si una pandemia borra la mitad del mundo, lo único que debe de preocuparte es cómo ganar dinero con eso, deja los sentimientos a otra persona.

Cuando el mundo atraviesa un evento macabro como el COVID-19, ataques terroristas o cualquier otra cosa que se te ocurra, hay muchas oportunidades de trading y eso es todo lo que debe preocuparte.

Antes de que cobrara fama - Diciembre de 2019 a Enero de 2020

Recuerdo en Enero de 2020 el artículo que leí en la página principal de Bloomberg sobre el Año Nuevo Lunar chino.

El artículo decía que más de 3 mil millones de personas se trasladarían por todo el mundo y por esto la llamaron la migración humana más grande de la historia.

Para aquellos de ustedes que no me conocen personalmente, permítanme decirlo así: soy una persona paranoica. La paranoia es lo que me mantuvo con vida todos estos años, un sentimiento interminable de estrés hacia el futuro, la necesidad de prepararme siempre para lo peor y esperar lo mejor.

No se llega muy lejos en la vida si se nace en Venezuela y no se aprende a ser excesivamente precavido.

Volviendo al tema, cuando leí el titular, el primer pensamiento que me vino a la cabeza es:

• Este es el momento perfecto para que suceda algo horrible, especialmente algo como un arma biológica. Una gran concentración de personas equivale a un problema potencialmente grande.

Piénsalo, si alguna vez jugaste este juego llamado "Plague" para IOS o Android donde tu objetivo es matar al mundo con un virus, siempre se despliega primero en China, es el lugar perfecto para comenzar una pandemia.

Independientemente de que esto sea algo imposible de probar, para mí, COVID-19 siempre será recordado como un arma biológica, la fecha de inicio combinada con la migración humana más grande en la historia no puede ser una coincidencia.

Durante este período, se dieron a conocer muy pocas noticias. No fue sino hasta finales de Enero y Febrero cuando empezaron los medios de comunicación a difundir y ahí es cuando empezó el pánico.

¿Cómo afecta el COVID-19 a las empresas?

Entre Febrero y Marzo el mundo entero fue consumido por el pánico. Comenzaron los cierres, las empresas cerraron sus puertas y la pesadilla se hizo oficial.

Algunos países permanecieron bloqueados por mucho tiempo, otros reabrieron en el verano mientras ocultaban sus números de COVID para ganar algo de dinero con el turismo y volver a bloquearse después de la temporada de verano.

Para que las empresas ganen dinero, necesitan algunas cosas:

• Demanda (personas que desean comprar lo que venden)
• Oferta (personas que les venden o les dan lo que necesitan para fabricar sus productos)
• Libertad de movimiento, transacciones o cualquier cosa requerida para que sucedan las condiciones anteriores (si un fabricante no puede enviarte sus materias primas, no puedes hornear tus galletas y venderlas).

Y dejemos de lado por un segundo si el negocio es bueno o no, competidores, etc. Estamos hablando de los requisitos comerciales más básicos posibles.

Antes de comenzar con una explicación clara, lo más importante que necesitamos que entiendas es que todo está conectado, si una parte de la cadena falla, todos fallamos. Mira la imagen a continuación:

Mira a todos los participantes involucrados en negocio del petróleo:

• La empresa de plataformas petrolíferas
• El negocio del transporte marítimo
• La planta de procesamiento
• Empresas de camiones
• Estaciones de servicio
• Aerolíneas
• Y mucho más

¿Qué sucede cuando uno de ellos falla? Tiene un efecto en todos los otros, y esto es algo que puedes ver en nuestro rastro de eventos COVID. 

Veamos cómo el cierre de todos los restaurantes afectó a toda la economía:

• Todos los restaurantes están cerrados debido a los confinamientos
• Chefs, camareros, baristas, todos son despedidos
• El dueño del restaurante incumple (no puede pagar) el préstamo bancario que tomó el año pasado.
• Todos los empleados del restaurante se apuntan a las prestaciones por desempleo (los sistemas de seguridad social se sobrecargan, tal vez tienen dinero, tal vez no)
• Los empleados ya no consumen y gastan, solo sus necesidades básicas.
• Esto significa que si el propietario del restaurante o cualquiera de sus empleados planeaba reservar un viaje para unas vacaciones, comprar una computadora nueva o un automóvil nuevo, ahora no lo harán.
• Si nadie reserva un boleto de vacaciones, las agencias de viajes quebran. Si nadie compra una computadora nueva, los fabricantes de computadoras van a la quiebra, etc.
• Ahora que el fabricante de computadoras o la agencia de viajes no gana suficiente dinero, tienen que despedir a sus empleados (porque contrataron esperando un gran volumen de de operaciones, ahora no lo tienen).
• Ahora, el fabricante de computadoras, la agencia de viajes y todos ellos fallan en pagar sus préstamos a los bancos
• Un banco se declara en quiebra si un número suficiente de clientes falla en los préstamos y el gobierno no lo puede rescatar.

¿Ves cómo todo está conectado? Son fichas de dominó. Una reacción en cadena sin fin.

Ahora, ¿por qué nos importa? Además de cómo nos afecta personalmente, también afecta a cada una de las empresas que cotizan en bolsa.

Si estas empresas no están ganando dinero, los inversores se deshacen de sus acciones y los precios de las acciones bajan.

¿Ves a dónde vamos?

Oportunidad de Trading: el S&P500 y COVID-19

En lugar de centrarnos en empresas individuales, hablemos en grande.

El S&P500 es el índice más grande del mercado de valores de EE. UU. Y representa casi el 80% del valor del mercado de valores.

Es una medida promedio de las 500 empresas mas grandes que cotizan en bolsa en los EE. UU.

Cuando quieres echar un vistazo a la salud de la economía de EE. UU, simplemente basta con echar un vistazo al S&P500 es un buen comienzo, así que aquí vamos:

Si en febrero apenas comenzábamos los confinamientos, ¿Por qué el S&P500 ya estaba cayendo?

Porque los traders ganan dinero anticipando cosas, no saltando sobre ellas después de que sucedieron.

¿Y por qué anticiparon esto? Bueno, porque conocían la reacción en cadena que podía desencadenar el virus, entendieron cómo funcionan las empresas y cómo esto podría dañarlas.

Ahora lo sabes, en tiempos de crisis tienes la oportunidad de apostar a favor o en contra de ciertos activos como acciones o índices, todo lo que necesitas hacer es entender si lo que les está pasando en este momento es positivo o no.

Oportunidad comercial: el VIX y el COVID-19

La segunda oportunidad de trading que me gustaría mostrarte es el VIX (índice de volatilidad CBOE del Chicago Board Options Exchange).

El VIX es un activo diseñado para medir la volatilidad esperada del mercado de valores y lo hace basándose en las opciones del S&P500. Este artículo no es una guía detallada sobre VIX, S&P500 o las opciones, por lo que no vamos a entrar en demasiados detalles sobre los instrumentos financieros en sí mismos o cómo calcularlos, lo que realmente te importa es:

• Cuando todo está apunto de jod**** o ya se jod**, el precio del VIX se dispara.
• Después de que pasa el caos, el VIX se estabiliza.

Piensa en el VIX como un medidor de la volatilidad, el rastreador del caos financiero.

Aquí hay un gráfico del VIX (observa cómo en Marzo de 2020 nos acercamos a los mismos niveles de octubre de 2008 que fue cuando ocurrió la gran recesión).

Si miramos el VIX durante el año 2020, puedes ver exactamente cuándo comenzó el ascenso:

Para hacer las cosas aún más interesantes, retrocede y observa el S&P500 en el año 2020. Fijate que cuando el S&P500 comenzó su caída, el VIX comenzó a subir. Es por eso que los traders usan el VIX como seguro en caso de que el S&P500 caiga. 

Ahora sabes que existe un instrumento financiero llamado VIX con el que puedes jugar durante tiempos de incertidumbre y crisis.

¿Qué pasó después?

A pesar de que el mercado de valores recibió un golpe masivo, de alguna manera se recuperó y alcanzó máximos históricos.

Si comprendes cómo se determinan los precios de las acciones, puedes estar seguro de algo:

• No importa cuánto vale realmente algo, importa cuánto creemos que vale.

Si todos nos despertamos mañana y decidimos comprar acciones de AAPL con todos los ahorros que tenemos, los precios se dispararán.

La caída del mercado que experimentamos, combinada con las aplicaciones de trading móviles permitieron a muchos novatos con mucho dinero y sin conocimiento ponerse a operar y esto, resultó en una realidad distorsionada.

Todos vieron acciones baratas, se volvieron locos y comenzaron una racha de compras sin fin, independientemente de si tenía sentido comprar o no.

Las empresas digitales prosperaron, las farmacéuticas, empresas como Amazon, Apple, todo eso es comprensible, pero aún así, esa racha de buena suerte no durará si el mundo entra en una era oscura en la que todos están sin trabajo y nadie puede pagar nada.

En este momento no está muy claro qué pasará a continuación, esta es mi suposición:

• Si las vacunas funcionan y todos están a salvo, la economía mundial se disparará y es hora de fiesta (al menos que aparezca otro virus).
• Si las vacunas no funcionan correctamente y seguimos ahogándonos en bloqueos, muchos bancos comenzarán a colapsar con una tonelada de préstamos en mora y ningún gobierno podrá salvarlos, se avecinan tiempos oscuros incluso si llega la vacuna, habremos perdido mucho.

Hasta que no podamos reiniciar completamente el motor del mundo y operar a plena capacidad, nos encontramos en tiempos muy inciertos.

No te molestes si ves que el S&P500 se eleva hasta el cielo, espera a que todo el mundo esté vacunado y termine la guerra para poder celebrar. 

El mercado de valores puede producir una visión distorsionada de la realidad debido al hecho de que no importa cuánto vale realmente algo, sino cuánto la gente piensa que vale. 

Conclusión

Hay cientos de oportunidades durante tiempos de crisis:

• Apostar contra empresas que se ven afectadas o se verán afectadas por el virus
• Apostar contra índices
• Ir a largo en instrumentos basados ​​en la volatilidad como el VIX
• Ir en contra del VIX una vez que han pasado los tiempos de crisis
• Ir a largo en empresas que encuentran soluciones a la crisis (fabricantes de vacunas, productores de mascarillas)
• Ir a largo por empresas que prosperan durante la crisis (Netflix, Amazon, etc.).

Para esto todo lo que necesitas hacer es tener una mente de negocios, todos los días nace alguna oportunidad de trading de la manera más estúpida posible que puedas imaginar, aquí tienes un ejemplo:

• Los gobiernos anuncian que necesitas una tarjeta sanitaria especial hecha de plástico y color morado para poder viajar.
• Lo primero que debe venir a tu mente es: ¿Quién está haciendo esa tarjeta? ¿Son una empresa que cotiza en bolsa?
• Si no es así, entonces, ¿qué pasa con quién envía la tarjeta, qué pasa si anuncian que solo DHL enviará esa tarjeta a todo el mundo?
• Entonces sabemos que DHL es una empresa que cotiza en bolsa y que van a ganar mucho dinero gracias a esto.

Espero que este ejemplo lo haya dejado todo claro. Hay muchas oportunidades, todo lo que tenemos que hacer es escuchar y analizar.

Buena suerte y mantente saludable.