Cómo Apostar Contra una Acción en Bolsa - Venta en Corto
By Stefano Treviso, Updated on: Oct 18 2022.
Apostar contra una acción y obtener ganancias cuando el precio cae es posible gracias a una técnica conocida como “vender en corto”, así es como funciona:
- Pide prestada la acción a tu broker (esto tendrá un costo basado en la dificultad de conseguir dicha acción)
- Vendela inmediatamente al precio de mercado
- Adquierela de nuevo cuando el precio sea más barato
- Devuelve la acción
- Después de devolver la acción prestada, si la compraste más barato que cuando la vendiste, tu beneficio es la diferencia de precio menos los costos asociados.
Esta es la lógica detrás de las ventas en corto y estamos seguros de que justo al leer estos puntos, hay miles de preguntas que fluyen por tu cabeza, tales como:
- ¿Cómo puedo encontrar acciones para tomar prestadas?
- ¿Quién en su sano juicio me prestaría acciones si supiera que las devolveré por un valor menor?
- ¿Qué pasa si en lugar de bajar el precio sube?
Todas estas preguntas tendrán sentido a medida que avancemos en nuestra guía. Lo que acabamos de explicar es la noción básica de venta en corto, pero en realidad, a puerta cerrada, podrían estar sucediendo muchas cosas diferentes dependiendo del broker y los activos con los que estés operando.
Temas a explicar:
- ¿Cómo funciona la venta en corto?
- Ventajas de las ventas en corto
- Riesgos de las ventas en corto
- Vender en corto una Acción Vs un CFD sobre una Acción
- Ejemplo de una venta en corto (apostar contra una acción)
- Ejemplo positivo de venta en corto
- Ejemplo negativo de venta en corto
- Cómo apostar en contra de la Bolsa
- ¿Qué es un apretón corto? (Short Squeeze)
- Conclusión
¿Cómo funciona la venta en corto?
Vender en corto significa apostar en contra de un activo, el proceso implica varias transacciones, echemos un vistazo:
- Obtener las acciones con las cuales quieres abrir un corto (dado que no las posees, te ves obligado a poner un margen como garantía para la transacción, es por eso que las ventas en corto siempre ocurren en las operaciones con margen)
- Vender las acciones inmediatamente al precio de mercado
- Comprar las acciones con suerte a un precio más barato (esta parte generalmente se llama comprar para cubrir o cobertura)
Ahora, quiero que te detengas y pienses por segundo, cada acción que se ejecuta en los mercados financieros tiene un impacto en los precios, ¿verdad?
Bueno, ¿qué sucede cuando los vendedores en corto están cerrando sus operaciones? (Cuando están comprando para cubrir)
Los precios de las acciones se elevan momentáneamente. Es por eso que nunca se ve una tendencia alcista o bajista que parezca una línea recta, los precios de las acciones siempre viajan en zig-zag debido a la presión constante de la acción del precio.
En el gráfico anterior podemos ver claramente una tendencia bajista, esto significa:
- Los traders en largo (alcistas) cierran a pérdida posiciones grandes manualmente o golpeando sus órdenes de stop-loss y cuando los alcistas cierran operaciones grandes vendiendo, empujan los precios más hacia abajo.
- Los vendedores en corto están cerrando posiciones en ganancias y eso empuja los precios hacia arriba, ya que todos ellos, independientemente de que todos apuesten contra las acciones, ahora necesitan comprarlas y devolverlas (cubrirse).
Así que ahora tenemos una situación de mercado muy compleja en la que los participantes se están sincronizando sin saberlo y alimentando las estrategias opuestas, ¿puedes verlo ahora?
- Justo cuando comienza la tendencia bajista, los traders en corto venden sus acciones a los traders alcistas que buscan comprar más y mantener el precio en alza (están muy optimistas)
- A medida que la tendencia bajista se vuelve más fuerte, los vendedores en corto siguen agregando a sus posiciones más cortos, lo que hace que el precio siga cayendo aún más.
- El trader alcista posiblemente podría estar vendiendo sus acciones con pérdidas frente al operador en corto que busca comprar para cubrir.
Esto puede continuar hasta que los precios alcancen un punto en el que la tendencia cambia de dirección debido a que todos los cortos se cierran y los traders alcistas entran con una visión optimista de la acción (tal vez creen que el precio bajó demasiado y es hora de comprar).
Brokers de Acciones Destacados
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Ventajas de las ventas en corto
- Al poder beneficiarte de la caída de los precios, ya no te importa en qué dirección se mueva el mercado, ya que sabes que puede aprovechar cualquier situación
- El Trading con margen (y apalancamiento) tiene ventajas y desventajas, pero uno de los puntos a favor es poder abrir operaciones con un capital pequeño (recuerda, sólo porque puedas ir en grande, no significa que debas hacerlo, primero debes comprender cómo operar con apalancamiento correctamente).
Riesgos de las ventas en corto
- No hay límite sobre cuánto puedes perder. El precio de una acción puede subir para siempre y podrías terminar atrapado en un corto (si no estás dispuesto a cerrarlo) con una pérdida masiva
- Las ventas en corto se pueden detener en las principales bolsas cuando se activan los circuit-breakers debido a grandes caídas en los precios, esto se hace para proteger a los mercados de ventas basadas en pánico que pueden acabar con todo.
Vender en corto una Acción Vs un CFD sobre una Acción
Cuando operas con acciones reales, hay un proceso de endeudamiento real sucediendo en tu broker para conseguirte las acciones que necesitas para abrir un corto, luego necesitas ejecutar una orden de venta y luego una orden de compra para devolver las acciones.
Cuando estás en corto con CFDs, no obtienes nada o ni siquiera buscas una acción para pedir prestada, no hay ningún activo real involucrado. Simplemente se crea un contrato entre trader y broker para intercambiar la diferencia de precios de la siguiente manera:
- Si el precio del activo es más bajo que cuando abriste el contrato, el broker te pagará la diferencia a su favor (tú ganas)
- Si el precio del activo es más alto que cuando abriste el contrato, pagarás la diferencia a favor del broker (tú pierdes).
La venta en corto con CFDs es extremadamente fácil de realizar y muy accesible en comparación a hacerlo con acciones reales pero, como siempre, hay riesgos involucrados. Es muy recomendable aprender todo lo que puedas sobre los CFDs antes de operar con ellos.
Ejemplo de una venta en corto (apostar contra una acción)
A continuación, utilizaremos un ejemplo de una operación en corto apalancada con datos reales y analizaremos cuál sería el resultado si saliera bien o mal (sin incluir el costo de pedir prestado si fuera capital real o spread y comisiones de CFDs).
Ejemplo positivo de venta en corto
- Apalancamiento: 1:10
- Cantidad de acciones: 100
- Precio inicial: $134
Lo primero que sabemos es que 100 acciones multiplicadas por $134 cada una es igual a $13.400 en valor de operación, luego el valor de operación dividido por el factor de apalancamiento (10) es igual a $1.340, que es nuestro margen requerido para abrir esta operación de venta en corto.
La bandera verde marca el inicio de la operación y la bandera roja marca el final, que es el momento en el que los vendedores en corto compran para cubrir.
En este ejemplo, comenzamos nuestra venta en corto a $134 y compramos para cubrir a $106.
Para calcular nuestra ganancia, tomamos nuestro precio inicial y le restamos el precio al cual compramos para cubrir ($134 - $106 = $28) y luego debemos multiplicar el resultado ($28) por la cantidad de acciones que colocamos en corto (100).
La ganancia de esta operación fue de $2800.
Ejemplo negativo de venta en corto
- Apalancamiento: 1:10
- Cantidad de acciones: 100
- Precio inicial: $192
Lo primero que sabemos es que 100 acciones multiplicadas por $192 cada una es igual a $19.200 en valor de operación, luego el valor de operación dividido por el factor de apalancamiento (10) es igual a $1.920, que es nuestro margen requerido para abrir esta operación de venta en corto.
La bandera verde marca el inicio de la operación y la bandera roja marca el final, que es el momento en el que los vendedores en corto compran para cubrir.
En este ejemplo, comenzamos nuestra venta corta a $192 y compramos para cubrir a $492.
Para calcular nuestra pérdida, tomamos nuestro precio inicial y le restamos el precio al cual compramos para cubrir ($192 - $492 = - $300) y luego debemos multiplicar el resultado (-$300) por la cantidad de acciones que colocamos en corto (100).
La pérdida de esta operación fue de -$30.000.
Cómo apostar en contra de la Bolsa
Ahora que hemos entendido completamente el proceso para ir en corto en una acción individual, ¿Cómo sería ir en contra de todo el mercado de valores o una gran parte?
Gracias a instrumentos financieros como los futuros de índices, ETFs o CFDs basados en cualquiera de los dos anteriores, puedes ir en corto con una gran parte del mercado de valores de cualquier país.
El proceso de ir en corto es el mismo según la clase de activo, lo que importa es a qué apuntas, por ejemplo:
- Ir en corto contra el S&P500 (independientemente del instrumento financiero que utilices) significa apostar contra casi el 80% del mercado de valores de USA (las 500 empresas más importantes)
- Ir en corto con un ETF conocido como XLK significa apostar contra una gran parte de las empresas de tecnología en USA.
Construir un corto contra un grupo grande simplemente requiere que estudies cuidadosamente a qué te diriges y por qué, la pregunta es: ¿a qué activos quieres dirigirte y por qué?
¿Qué es un apretón corto? (Short Squeeze)
Una apretón en corto ocurre cuando los vendedores en corto están apostando agresivamente contra una acción y no logran bajar los precios, el precio del activo continúa subiendo y esto obliga a los vendedores en corto a comprar más caro para cubrir pérdidas. Esa misma acción de comprar para cubrir a un precio más alto combinada con una enorme presión alcista termina provocando un aumento masivo de precios.
La imagen de arriba es un buen ejemplo de cómo podría haber ocurrido un apretón en corto si los vendedores abrieron sus operaciones en el punto verde y luego los precios continuaron subiendo, lo que los obligó a cerrar sus operaciones con pérdidas (comprar para cubrir).
Conclusión
La venta en corto abre un mundo completamente nuevo de oportunidades de trading. Estamos acostumbrados a beneficiarnos únicamente de los movimientos de precios al alza con la filosofía de comprar barato y vender caro. Ahora también podemos apostar contra acciones y otros activos, la verdadera pregunta ahora es: ¿cuándo hacerlo?
Advertencia: lo que estoy a punto de decir sonará horrible, tenga en cuenta que solo lo digo por el bien del buen trading.
Cada evento negativo en el mundo puede convertirse en una oportunidad comercial, por ejemplo:
- Un avión de Boeing se estrella y deja 300 muertos. Esa es una oportunidad para ir en contra de BA (acciones de Boeing).
- Una compañía farmacéutica produce una vacuna, la distribuye y surgen nuevos estudios que revelan que puede matar al 40% de las personas que la toman. Esa es una oportunidad para ir en contra de las acciones de la compañía farmacéutica.
- El director ejecutivo de una empresa va a la cárcel por malversación de fondos: es una oportunidad para ir en contra de las acciones de esa empresa.
- Una acción se convierte en el centro de atención y, a pesar de que la empresa tiene un producto de mala calidad sin posibilidad de un verdadero éxito en el futuro, todos comienzan a comprar las acciones sin ninguna lógica causando que suban los precios. Esa es una oportunidad de ir en contra de una acción sobrevalorada.
¿Ves como va la cosa?
Ahora puedes beneficiarte de eventos horribles en todo el mundo y sí, sé que suena mal, pero no estás aquí para recibir lecciones espirituales de mí, estás aquí para aprender sobre el trading.
Ten en cuenta que ir en corto conlleva un riesgo ilimitado, ya que no hay límite sobre cuánto puede subir el precio de una acción, por lo que si te ves atrapado en un corto cuando una acción pasa por una carrera alcista, o eres víctima de un apretón y cierras a pérdida o mantienes tu operación abierta hasta que vayas a la quiebra.
Espero que les haya gustado nuestra guía de venta en corto.
¡A Disfrutar!