Que son los CFDs? | Guia para principiantes
By Stefano Treviso, Updated on: Oct 18 2022.
Un contrato por diferencia (CFD) es un tipo de derivado financiero utilizado por traders para especular en los movimientos de precio de ciertos activos, esto quiere decir que nunca tomas posesión del activo real, solo estás intercambiando diferencias de precio positivas o negativas. Los CFDs pueden estar basados sobre cualquier clase de activo como Acciones, Índices, Divisas, Materias Primas, Criptomonedas, ETFs, Futuros y Opciones.
Estos son los puntos que vamos a explicar:
- ¿Cuales son las diferencias entre los CFDs y los activos normales?
- ¿Cómo funciona el trading de CFDs?
- Ir en Largo con CFDs
- Ir en Corto con CFDs
- ¿Dónde cotizan los CFDs y por qué son diferentes?
- ¿Dónde cotizan las acciones reales?
- Ir en Corto con Petróleo real
- Ir en Corto con un CFD de Petróleo
- Apalancamiento en los CFDs
- Margen en los CFDs y cómo calcularlo
- Cobertura utilizando CFDs
- Ventajas de los CFDs
- Desventajas de los CFDs
- Costos de los CFDs
- Comisiones de entrada y salida
- Spread
- Tarifa nocturna
- ¿Con cuáles activos puedes operar en CFDs?
- Los derivados dobles
- Conclusión
En caso de que te lo estés preguntando, un derivado financiero es un contrato el cual tiene su precio basado en otra cosa, y a esa otra cosa se le conoce como el activo subyacente del contrato.
Entonces, ahora que entendemos lo que es un CFD, veamos qué formas existen de operar con la acción de una empresa, estas son las más comunes:
- Comprando o vendiendo el activo real en sí, por ejemplo, acciones que cotizan en la bolsa de valores.
- Comprando o vendiendo opciones basadas en acciones cotizadas en bolsa (las opciones son otra clase de derivado).
- Comprando o vendiendo CFDs (contratos por diferencia) los cuales están basados en el precio de esas acciones cotizadas en bolsa, y todo con la finalidad de únicamente especular en los movimientos de precios.
Brokers para Principiantes Destacados
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¿Cuales son las diferencias entre los CFDs y los activos normales?
Para poder entender las diferencias entre CFDs en acciones y las acciones normales, debemos entender cuál es su verdadera intención de uso, veámoslo con un ejemplo en acciones:
Acción o Valor Tradicional
Si estás operando con valores reales cotizados en bolsa (como las acciones) entonces sabes que al hacer clic en el botón de “comprar” en tu plataforma de trading, compraste una acción, es decir, ahora eres el propietario de la misma.
Esto significa que tienes derechos (dependiendo) del tipo de acción) a beneficios, dividendos o capacidad de voto.
También sabes que si quieres deshacerte de tu acción, haces clic en el botón de “vender” y esto significa que has vendido algo de lo cual eras previamente el propietario, ya no eres dueño de esa acción.
CFDs basados en acciones (o cualquier otro activo)
Al operar con un broker de CFDs, te darás cuenta que en su plataforma de trading también existen los botones de comprar y vender, es aquí donde comienza la confusión para muchas personas, ya que estos botones no tienen la misma función que cuando operamos los valores clásicos cotizados en bolsa.
El botón de Comprar
En una plataforma de CFDs, el botón de comprar realiza la acción conocida como “abrir una operación en largo”, esto significa que estás a la expectativa de que los precios del activo suban para beneficiarte de la diferencia de precios a tu favor a la hora de cerrar la operación.
Fíjate que en el párrafo anterior escribimos “cerrar la operación” y no simplemente “vender”, esto es porque en la mayoría de las plataformas de trading con CFDs ofrecen un botón dedicado para cerrar cada operación de manera automática abriendo la contraria. Explicaremos más adelante en la guía todos estos procesos.
El botón de Vender
En una plataforma de trading con CFDs, el botón de “vender” se utiliza para abrir una “operación en corto”, esto significa que esperas que el precio de un activo baje para así beneficiarte de la diferencia de precios (hacia abajo) o perder si el activo sube de precio.
Es normal que al principio este concepto suene a magia negra, pero no lo es, lo explicaremos más adelante en la guia. Lo más importante es nunca NUNCA confundir el botón de “vender” en una plataforma de CFDs con el botón normal que se utiliza al operar en valores normales. Esto le sucede a muchos principiantes ya que no se dan cuenta que en verdad no están vendiendo algo de lo que eran dueños, simplemente están abriendo operaciones en corto.
¿Cómo funciona el trading de CFDs?
Operar con CFDs le permite a los traders ejecutar transacciones en corto o largo directamente entre ellos y el broker debido a que es un derivado OTC (over the counter - sobre el mostrador). En el mundo de los CFDs las transacciones nunca toman lugar en la bolsa, este es un concepto que explicaremos en breve pero primero, hablemos de la lógica de los CFDs.
Ir en Largo con CFDs
Imagina que cada vez que decides pisar el botón de “comprar” en tu plataforma de CFDs, le envías un mensaje de texto a tu broker diciendo: “vamos a abrir un contrato en largo, si al momento de cerrarlo el precio es más alto que cuando lo abrimos, me pagarás la diferencia a mi favor, y si el precio es mas bajo, te pagaré la diferencia a tu favor ya que será mi pérdida.
Esto literalmente es lo que estás haciendo con tu broker pero de una manera mucho más rápida y a través de un proceso electrónico automatizado.
Ir en largo simplemente consiste en llegar a un acuerdo con tu broker donde al cerrar el contrato, tu ganas si el precio está más alto que cuando abriste y si está más bajo pierdes. Precisamente por esto se llaman contratos por diferencia, porque estás intercambiando la diferencia de precios.
Ir en Corto con CFDs
Imagina que cada vez que decides pisar el botón de “vender” en tu plataforma de CFDs, le envías un mensaje de texto a tu broker diciendo: “vamos a abrir un contrato en largo, si al momento de cerrarlo el precio es más bajo que cuando lo abrimos, me pagarás la diferencia a mi favor, y si el precio es más alto, te pagaré la diferencia a tu favor ya que será mi pérdida.
Abrir una operación en corto con CFDs tiene el objetivo de beneficiarnos cuando un activo baja de precio de una manera mucho más sencilla y eficiente a comparación de hacerlo con los activos reales.
En resumen, ir en corto con CFDs es un método utilizado por traders que están a la expectativa de que el precio de un activo caiga y quieren beneficiarse de ese movimiento.
¿Dónde cotizan los CFDs y por qué son diferentes?
Para poder entender porque los CFDs son un derivado OTC y por qué son diferentes a las acciones reales, deberemos analizar algunas diferencias muy particulares con respecto a dónde son negociados y qué posibilidades de configuración poseen.
¿Dónde cotizan las acciones reales?
Las acciones, futuros y opciones cotizan en bolsas, como por ejemplo el NYSE (New York Stock Exchange) o muchas otras, entonces esto significa que tu broker es simplemente un intermediario conectándose a un Exchange en particular para que puedes coincidir con otros compradores o vendedores y puedas realizar tus operaciones de compra o venta.
Los activos que cotizan en bolsas están sujetos a requisitos o criterios particulares, por ejemplo, una bolsa puede dictar que cada contrato futuro de oro es de mínimo 100 onzas, entonces, si el precio del oro es 2000$ haz las cuentas, es un contrato de 200.000$.
¿Dónde cotizan los CFDs?
Los CFDs no cotizan en bolsa, precisamente por ser derivados OTC, es decir, son creados por un broker o entidad financiera y son negociados directamente entre broker y trader, nunca pasaron por una bolsa pública.
Precisamente por ser derivados OTC cuentan con ventajas como la capacidad de ser configurados al gusto del creador, por ejemplo:
En vez de tener un contrato futuro de oro de mínima 200.000$, el broker de CFDs puede crear un CFD de 0.1 onzas de oro basado en el precio del contrato futuro real que cotiza en bolsa, a través de esta posibilidad es que muchos brokers permiten el trading de activos de manera fraccionada.
Ahora sí está claro, un derivado OTC es altamente personalizable y es operado fuera de las bolsas ya que se negocia de manera directa entre dos partes (tú y el broker).
Ir en Corto con CFDs Vs. Activos Tradicionales
¿Alguna vez has pensado en el proceso para ir en corto sin CFDs? Es decir, ¿Cómo es posible ganar dinero mientras algo cae de precio?
Si esto despertó tu curiosidad, tenemos el ejemplo perfecto de cómo ir en corto utilizando una materia prima como el petróleo en comparación a hacerlo con un CFD de petróleo.
Ir en Corto con Petróleo real
1 - Tom tiene 200 barriles de petróleo en su casa los cuales no planea utilizar
2 - Mark quiere abrir un corto en el petróleo ya que vio algunas noticias y piensa que el precio del petróleo se puede desplomar
3 - Ya que a Tom no le importa el precio del petróleo debido a que solo lo utiliza ocasionalmente para producir algunas cosas, Mark decide pedirle prestado a Tom su petróleo
4 - Inmediatamente después de recibir los 200 barriles de petróleo, Mark procede a venderlo a el precio actual de mercado de 200$ por unidad
5 - Mark tiene ahora $40.000 en efectivo
6 - Ocurre un evento mundial inesperado que como consecuencia hace que el precio del petróleo baje a $10 por barril
7 - Mark compra los 200 barriles utilizando $2.000
8 - Mark procede a regresarle sus 200 barriles de petróleo a Tom
9 - Mark ganó $38.000
Todo esto asumiendo que no hubieron costos de almacenamiento, transporte, intereses por pedir prestado el petróleo, etc.
Ir en Corto con un CFD de Petróleo
Literalmente el proceso consiste en entrar a una plataforma de trading online con CFDs, escoger la cantidad de contratos por diferencia basados en el activo en el cual quieres ir en corto y hacer click en el botón de “vender”.
La diferencia es que aquí no eres dueño de nada, solo tienes un contrato especulativo donde acordaste intercambiar las diferencias de precio con tu broker.
Apalancamiento en los CFDs
El apalancamiento es el equivalente de hacer trading con esteroides. Es una herramienta financiera que permite amplificar tu poder de compra por diversos múltiplos que tu broker ha predeterminado, por ejemplo, si tu broker dice que tu apalancamiento es de 1:10, esto significa que por cada dólar ($) que tienes, tienes el poder de compra de diez dólares (10$).
La razón que hace posible esto es: al estar operando con CFDs (contratos por diferencia) lo único que existe es un acuerdo para intercambiar diferencias de precio y por lo tanto, tu broker decide permitirte amplificar tu poder de compra siempre y cuando puedas responder con tu capital por las fluctuaciones de precio en esa operación.
El apalancamiento tiene las finalidades de permitir a los inversores amplificar su capacidad operativa y a los brokers de actuar como prestamistas para así generar dinero al cobrar un interés por el dinero prestado al trader. A este interés se le conoce como tarifa nocturna, más adelante en la guía daremos una explicación detallada al respecto.
Margen en los CFDs y cómo calcularlo
El Margen es la cantidad requerida de fondos para abrir y mantener abierta una operación.
Lo puedes ver también como un depósito en garantía que pones a un lado para asegurarle a tu broker que vas a cubrir las fluctuaciones de precio en tu operación apalancada con CFDs.
Cómo calcular el margen:
En este ejemplo, quieres comprar 50.000$ de petróleo y tu apalancamiento es 1:10, aplica la siguiente fórmula:
Ahora sí está claro, el valor de tu operación dividido entre tu apalancamiento es igual al margen que viene a ser la cantidad necesaria de dinero para abrir y sostener una operación abierta con tu broker.
Cobertura utilizando CFDs
Primero que nada, ¿Qué es la cobertura (hedging)?
La cobertura es una estrategia defensiva donde los traders buscan maneras de cubrir alguna operación o posición abierta al operar en algún otro activo que suele tener una relación inversa con el activo que están operando en primer lugar.
Por ejemplo, un trader que está en largo con un CFD del SP500 puede también querer ir en largo usando CFDs del VIX (Índice de volatilidad) para cubrirse. ¿Por qué?
Es un hecho bien conocido que cuando el SP500 cae, el VIX se dispara hacia arriba. Ver para creer, coge las gráficas de ambos en periodo diario y evalúa su relación por tus propios ojos.
El VIX es un instrumento que muchos traders e inversores utilizan como una póliza de seguro ante caídas fatales en el mercado.
Este fue solo un ejemplo particular de cómo cubrirse, existen muchas estrategias y métodos para cubrirse a la hora de operar.
Ventajas de los CFDs
- La oportunidad de apalancarse y poder generar ganancias mayores (o pérdidas) utilizando menos capital.
- Contratos personalizables que permiten a los traders con menos capital evitar los requisitos mínimos que pudiesen encontrar en un contrato regular en bolsa.
- Ir en corto con solo un clic y a costos pequeños a comparación de abrir un corto utilizando activos reales.
Desventajas de los CFDs
- Falta de transparencia de parte de una gran parte de los brokers que los proporcionan.
- La mayoría de los brokers de CFDs son Market Makers (creadores de mercado) y muchos de ellos no son muy claros con respecto a sus políticas de conflicto de interés o cómo ganan dinero.
Costos de los CFDs
Cuando se opera con CFDs se suele estar sujeto a comisiones de entrada y salida, spread y tarifas nocturnas. Estas suelen ser las más comunes.
No todos los brokers cobran las mismas comisiones, algunos pueden cobrar una sola o un grupo de ellas, así que hay que estudiar cada caso.
Comisiones de entrada y salida
Se cobran cada vez que abres y cierras una operación.
Esta comisión es considerada un dolor total, ya que por ejemplo si la comisión mínima de entrada o salida en un broker para las acciones americanas es de 10$, esto significa que si abres un largo de 100 acciones y luego quieres cerrar primero 50 y luego cerrar otras 50, habrás pagado 30$ de comisiones.
Afortunadamente esta comisión no la cobran muchos brokers, pero aun así de manera irónica es que usualmente los brokers que la cobran suelen proporcionar una mejor ejecución de órdenes a comparación de sus competidores y también suelen tener un menor conflicto de interés, recuerda, nada es gratis en la vida.
Spread
El Spread es la diferencia entre los precios de compra y venta, es la razón por la cual todas las operaciones abren en negativo ya que siempre empiezas en desventaja.
Si el precio actual de un activo es de 10$, entonces el broker te ofrecerá la posibilidad de comprarlo (ir en largo) a 10.5$ y precisamente por esto es que las operaciones abren siempre en negativo.
Tarifa nocturna
Las tarifa nocturna es el costo que pagas por utilizar dinero prestado, en otras palabras es la tasa de interés que tú broker cobra por darte la oportunidad de mantener abierta una operación apalancada por más de un día.
Tu broker cotiza dos porcentajes diferentes para la tarifa nocturna, uno para operaciones en largo y otro para operaciones en corto. Este porcentaje será aplicado al valor total de tu operación y será cobrado por cada noche que la operación pase abierta.
Importante:
Normalmente en el caso de los Market Makers de CFDs, si tienes 500 euros en tu cuenta y abres una operación apalancada la cual tiene un valor total de 200 euros donde solo tuviste que utilizar 20 euros de margen, el broker igual cobrará la tarifa nocturna basada en esos 200, sin importar que tengas 500 en tu cuenta y no hayas pedido nada prestado.
En el mundo de los valores reales, el broker te cobra tarifa nocturna solo cuando utilizas dinero por encima de tu balance, por ejemplo, si abres una operación de 700 euros de valor total y solo tienes 500 euros en tu cuenta, se te cobrará el interés en base a esos 200 euros, que vienen a ser el dinero prestado.
Esto depende siempre de cada broker, asegúrate de revisar sus condiciones y tarifas.
¿Con cuáles activos puedes operar en CFDs?
Sin importar qué tan obvia suene la pregunta, te aseguramos que la pusimos aquí porque hay un punto interesante para mencionar.
¿Recuerdas que anteriormente dijimos que es posible operar con acciones, indices, materias primas, divisas, criptomonedas y ETFs, correcto?
Bueno, también mencionamos opciones y futuros, es aquí donde hay algo muy importante que señalar ya que se le escapa a muchos principiantes, a veces estamos operando con derivados dobles sin saberlo.
Los derivados dobles
Si el futuro del petróleo está basado en el precio del petróleo físico. Entonces un CFD en base a un futuro de petróleo es un derivado doble. Esta es la mejor manera de visualizarlo:
Siempre debemos prestar atención a cuál es el activo subyacente en un CFD para así poder investigar hasta el fondo de la cadena y entender cual activó estamos operando en verdad.
Conclusión
Los CFDs (contratos por diferencia) son una herramienta increíble para traders buscando diversificar su estrategia operativa y acceder a mercados versátiles y altamente personalizables.
Mientras sepamos que estamos con el broker indicado y entendamos su funcionamiento junto a los posibles conflictos de interés, podremos aprovechar las oportunidades que los CFDs nos brindan siempre y cuando contemos con la experiencia y el conocimiento indicado para usarlos en nuestra operativa.